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东北证券:吉宏股份买入评级

时间:2019-12-14    来源:www.dbzqcn.com

公司发布第三季度业绩预测:2019年前三季度净利润预计为2.20~2.3亿元,同比增长约67.1%-74.7%;非住房回报净利润预计为2.31-2441亿元,同比增幅。约79.1% - 86.8%。对应单季度净利润0.72-202万元,同比增长43%-63%;扣除非房屋净利润0.89-0.99亿元,同比增长80%-101%。预计前三季度应摊销的员工持股计划股份总计1147.77万元。

业绩继续高速增长,业务整合效应开始显现。今年上半年,公司包装/互联网业务收入分别为6.05/7.9亿元,同比增长15.74%/80.95%,互联网业务实现快速增长。按产品,彩色包装纸盒和包装盒/绿色纸袋/QSR食品级包装分别实现收入4.79/0.53/2.5亿,增长9.17%/65.22%/ - 。在此期间,公司实现跨境电子商务业务5.57亿元,同比快速增长53.34%。该公司的业绩继续高速增长。主要原因是公司利用长期积累的优质客户资源,完善供应链管理和品牌影响力,加快互联网业务市场的发展,并根据行业需求及时把握产品和服务的方向,打包。以及互联网业务的协同效应。该公司的跨境电子商务业务通过数据分析准确地将用户定位于社交平台,电子商务业务继续以高速增长。另一方面,公司今年收购了安徽伟智,随着固定收益项目的逐步建设,公司将逐步完成QSR包装的布局,充分利用快速消费品的高频特性,将帮助在线广告商。排水不足,网络广告与线下包装业务的深度融合,形成了很高的业务障碍。未来,随着线上和线下业务的协同效应,公司的收入预计将继续高速增长。

盈利预测及估值:公司19-21的每股盈利预计分别为1.31,1.74,2.21元,分别对应15X,11X,9X PE。维持“买入”评级。

风险提示:原材料大幅上涨,业务发展不顺利。

(编辑:DF386)