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七成收入来自京东的中联云港欲闯科创板 客户集中度高毛利率较同行偏低

时间:2019-11-16    来源:www.dbzqcn.com

服务于互联网公司的IDC公司很容易受到客户关注,但其他类似中国联通云城的同行公司,如奥菲数据,资本在线等,主要是大中型企业,但前五大客户销售额占中联云冈收入的比例要低得多。

日前,中联云冈数据科技有限公司(以下简称中联云冈)已提交董事会招股说明书,将于8月6日进入上海证券交易所上市。

中联云冈成立于2014年,主营业务为互联网数据中心(IDC)业务,占2018年第一季度和2019年营业总收入的90%以上。其中,京东(JD)业务占比分别占收入的72%和69.76%,表明单个客户的收入很高。同样是IDC业务,相当于Capital Online()的数量,前五大客户的集中度仅为36.85%。

针对《投资时报》研究员,中联云冈表示,互联网企业拥有大量数据,服务器规模明显大于普通互联网公司。因此,服务于互联网企业的IDC公司容易出现客户集中现象,公司与京东建立了良好稳定的长期合作关系,并已成为京东互联网数据中心服务和IP地址服务的最大供应商之一。

与此同时,与同行业30%的毛利率相比,中联云冈的毛利率明显偏低,徘徊在20%左右。在2019年第一季度,它进一步下降至13.54%。

此外,值得一提的是,北京中联盟是中国联合云港的子公司,该公司经营其第二大业务收入 IP地址服务,已在新三板上市,并于2018年1月上市。然而,在决定终止上市之前,由于未披露的股权,公司采取了股权转让制度的自律措施。

中联云冈主要专注于IDC业务,即通过与基础运营商的合作,为下游客户(主要是互联网公司)提供数据中心服务。 2016年,2017年,2018年和2019年1月至3月(以下简称报告期),公司向前五大客户的销售额分别为1.33亿元,3.45亿元,5.87亿元和1.46亿元。营业收入比例分别为88.75%,91.80%,90.27%和89.50%。其中,京东家族的销售额分别为1.14亿元,3.25亿元,4.69亿元和1.14亿元,分别占76.29%,83.36%,72.00%和69.76%。

针对《投资时报》研究员,中联云冈表示,为互联网公司提供服务的IDC公司可能会向客户集中,但其他同类公司类似于中国联合Cloudport,如Aofei Data(),Capital Online等。客户主要是大中型企业,但其中五大客户的收入比例比中联云冈低很多。

根据数据显示,与中联云冈业务相似的资本在线,2018年实现营业收入6.03亿元。其前五大客户2018年仅集中了36.85%。最大客户VIPS(VIPS)的销售额为只有11亿元人民币。同期,中联云冈的销售额达到6.5亿元,五大客户的集中度达到90.27%,对京东最大客户的销售额达到4.69亿元。

对此,中国联通云端口表示,除了IDC和IP地址服务业务外,它还在扩展云基础设施服务产品系统,并在此基础上增加了除京东以外的大客户,如字节节拍(今日)头条))和阿里云。

根据招股说明书,自2017年以来,中联云冈已开始与Bytes和阿里云合作。 2017年,公司分别实现字节跳跃和阿里巴巴的销售额642.74万元和436.98万元; 2018年,上述两家公司的销售额分别为7164.4万元和2436.25万元。目前,新客户的销售收入仍远远不是京东最大的客户。

报告期内,IDC主营业务IDC服务的毛利率分别为1.99%,16.71%,16.31%和11.55%,呈下降趋势。第二大营业收入来自其子公司中国联合联盟运营的IP地址服务,毛利率高达90%左右。因此,中联云冈的整体毛利率有所增加。报告期内综合毛利率分别为18.61%,23.90%,19.58%和13.54%。

然而,与同业相比,中国联合云港的毛利率明显偏低。以2018年为例。租赁房和Aofei Data同样发行IDC服务,毛利率分别为26.55%和31.94%。同年,中联云冈IDC服务的毛利率为16.31%。

针对《投资时报》研究员,中联云冈表示,公司的IDC业务主要通过租赁上游供应商柜实现,而数据端口和其他IDC服务主要是自建柜式,自建柜有毛利率高于租赁内阁。模式。同时,中国联通云端口提到,奥飞的数据收入主要基于带宽业务,而中联云冈的收入主要基于内阁业务。带宽业务的毛利率通常高于内阁业务的毛利率。

事实上,Capital Online和中国联合云城的商业模式更为接近,但毛利率仍远高于中联云冈。原因是可以计算招股说明书中的相关数据。租用橱柜时,中联云冈的价格高于同行。数据显示,2016年至2018年,租用网上机柜的费用分别为9191.22万元,1288.02万元和159,765,000元,租用的机柜数分别为1,850,2,527和2,968。元/月/月,4247.5元/月/月,5,201.18元/月/月,与同期招股说明书中公布的单位价格相比,公司采购成本为700元-1000元。

中国联合云港没有解释与Capital Online的差异。它仅表示将通过向客户提供IP地址等高利润增值服务来增加其毛利率。

但是,根据IPO业务在IP业务子公司上市时的公开信息,全球IPv4地址在2005年至2011年间全部发布,公司早期获得的互联网地址资源稀少。下一代IPv6地址分配更加宽松和灵活,并且地址块的分配很大。 IPv6的到来可能会影响公司目前的IPv4分配和使用,作为主要收入。

于二零一六年四月,上述中联网络(中联云冈的主要营运IP地址业务)已于新三板上市。但是,2017年12月7日,全国股份转让公司发行了《关于对北京中联网盟科技股份有限公司及相关责任主题采取自律监管措施的决定》。

根据数据,在上市之前,中国网通没有披露其历史上存在的股权,直到2017年8月,该公司披露了这一情况。股权转让公司认为,中国网通未真实,准确,完整,及时披露历史上持股相关事项,违反有关规定,构成信息披露违法行为。

据了解,中国网络联盟当时的实际控制人,董事长周康和原股东刘小鹏和何伟都持有历史股权。 2011年6月至2012年4月,刘小鹏从中国网络联盟取代了周康。股权何伟已于2012年4月至2015年4月取代了周康在中国网通的股权。

2018年1月19日,中国网络联盟被摘牌。但是,在中联云冈的招股说明书中,没有提到上述事项。

(编辑:赵金波)