东北知青网

知青研讨您的当前位置:主页 > 知青研讨 > 正文 >

金银疯涨背后 暗含多空双杀的巨大隐患

时间:2020-01-02    来源:www.dbzqcn.com

昨晚的债券市场和商品市场可以被认为是生动的。

隔夜,现货白银飙升4%至三年高位。美国10年期国债收益率一度跌至1.441%,为2016年7月以来最低。风险资产表现落后,WTI原油跌幅超过4%,随后收复部分失地,油价也跌破58关口。

今早,白银T + D开盘上涨5.3%,黄金T + D上涨1.29%;上海银行主力合约开盘涨停,上海黄金主力合约上涨1.44%。黄金价格已回升至1,550美元以上。

在风险资产和风险规避资产减弱的背后,人们担心经济衰退。早些时候,金石有一篇文章指出,至少有28个信号表明美国经济将经历衰退。

太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官兼华尔街高级先知彼得希夫认为美联储无法阻止美国经济衰退。 7月底的降息是一个巨大的错误。希夫继续说道:

“在2008年,美联储不应该将利率设定为零。他们还维持七年的低利率。零利率和量化宽松政策损害了美国经济,所引发的问题可以解决几代人。但是,如果美联储继续降息,经济永远不会变得更好。“

根据希夫的说法,建立一个基于人为降低利率的有效经济体系是不可能的。低利率只会推高资产价格,制造金融泡沫,鼓励不当投资,最终会阻碍经济的正常运转。低利率驱动的经济增长是不可持续的。一旦货币政策收紧,经济衰退将很快到来。

谁是经济衰退?根据以上所述,美联储人为降低利率的“罪魁祸首”是什么?

希夫指出,美国政府债务过重,经贸形势紧张,或最终将美国经济推入衰退的深渊。美联储没有造成经济衰退,他们只是无法阻止经济衰退。即使美联储停止降息,甚至重新开始加息,美国政府也将陷入另一个困境,因为需要支付债务利息。

一夜之间,美国总统特朗普再次批准美联储,称美联储未能像其他国家(央行)一样实现负利率。美国总统一直期待降息,可能是因为担心政府债务违约。

然后问题来了,经济衰退何时会降临到美国?瑞银(ubs)最近指出,该行预计美国在2020年大选前夕将处于衰退边缘。

瑞银预计,今年第四季度美国实际GDP将增长1.8%,略低于第三季度。但到2020年,美国经济将严重恶化。瑞银预计,美国经济明年第一季度将增长0.5%,第二季度将进一步放缓至0.3%。这一预期分别下调了1.1%和1.2%。

今天(4日)凌晨,亚特兰大联邦储备银行(atlanta fed)的gdp nowcast模型预计,美国第三季度gdp增长率为1.68%,而此前预测为2.04%。不断下调的经济增长预期反映了市场对经济衰退的担忧。

美国将在2020年11月迎来新一轮总统选举。疲弱的经济将给美国就业和通胀带来压力,迫使美联储进一步降息。

根据瑞银的预测,明年上半年,美国新增就业岗位将大幅下降至个/月,到2020年底,失业率将升至3.9%,并进一步升至4.3%。至于通胀,瑞银预计今年第四季度PCE通胀率将降至1.8%,2020年将飙升。预计明年第一季度PCE核心通胀率将升至2.6%。

事实上,除了数据预期不断下调外,本周公布的许多数据也显示,美国经济前景不容乐观。昨日公布的美国8月ISM制造业PMI自2016年1月以来最低降至49.1,这是自2016年8月以来首次跌破荣枯线。8月美国markit制造业pmi终值为50.3,为2009年9月以来最低水平。上周公布的美国密歇根大学消费者信心指数终值为2016年10月以来最低。

根据EconBrowser模型的最新数据,美国经济在2020年8月(明年)陷入衰退的概率高达49%。

(编辑:DF506)